Odvrátí Trump Fed od zvýšení sazeb?

Čeká nás nejočekávanější zasedání centrální banky v roce 2026. Ve středu oznámí Fed své rozhodnutí o úrokových sazbách. Trh je v současnosti téměř přesvědčen, že prohlášení zveřejněné ve 20:00 přinese zvýšení sazeb o 25 bazických bodů

Jen aby trh nedohnal Fed k měnověpolitické chybě

Americké výnosy dál rostou, aktuálně nejrychleji u nejdelších splatností. Desetiletý výnos už například překonal hranici pět procent. Tahounem jsou opět reálné výnosy. Trh pracuje s celkově vyššími sazbami.

ZLATO: Přestalo poslouchat sazby

Dvacet let platilo jednoduché pravidlo: rostou reálné výnosy, klesá zlato. V únoru 2022 se ten vztah zlomil a od té doby se zlato neřídí sazbami, ale důvěrou ve státní dluh. Co za zlomem stojí a co z toho plyne pro dlouhodobého střadatele.

Americká inflace v souladu s tržním konsensem

Celková inflace meziročně setrvala na 3,4 %, přičemž zvýšenou cenovou hladinu nadále podporují zejména dražší energie. Pro Fed je však důležitější vývoj jádrové inflace, která zpomalila z 2,5 % na 2,4 % meziročně a dostala se rovněž přesně na…